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所谓牛市，就是股指一底比一底高，一顶比一顶高，上涨的时间长于下跌的时间，上涨的家数多于下跌的家数，并不断创出短期、中期以至历史新高。创业板从580点起步，创1570点历史新高，已经是牛市;航天、军工、医药、TMT等诸多板块和个股屡创新高，也已走牛。涨幅*小的沪市主板，从1849点起步，一底比一底高，一顶比一顶高，也已开启牛途。我相信经历七年的熊市，新牛市的延续时间一定会大大超过以往，创新高也是题中应有之义。
股市走牛的原因
1.2008年美国次债危机后，美欧日和相当多的新兴市场股指都创了历史新高，而**经济表现*好的中国，股市表现*差，有补涨要求。
2.无论同海外比还是自己比，决定股指的大盘蓝筹股都处于历史低位，不仅周期性的钢铁等行业，近十年持续成长的金融、地产、建筑工程等也破净，市场的恐慌和亏*效应，使大盘蓝筹股价值严重低估，具备翻番的潜力。
3.随着矿产资源、**、白银的价格回落，房地产调整的来临，无风险利率的降低，保底理财风险的暴露，处于价值洼地的股市对投资者的吸引力上升。
4.相对宽松的货币政策和颇为艰难的实业投资，使资本更愿意选择股市，而其背后更深层的原因，是中国经济经历了原子式竞争的时代，开始走向集中和垄断，需要发挥股市购并重组、优化资源配置的作用。
5.企业和地方**的负债率已经很高，无论贷款还是债券，都是债务资产，都有支付链的问题，容易产生金融风险。而股市的**和再**，因为是股权投资，不存在债务违约和连锁反应，因而全局性的金融风险较低。繁荣股市对稳增长、调结构至关重要，这也是**力挺股市的重要原因。
6.当前GDP增速有所回落，但中国仍处在城市化过程中，刚脱贫的中国人追求**的欲望强烈，中国经济高速增长的原动力依然存在，这说明经济回落是周期性的，不是趋势性的，并且经济增速与物价回落同步，这就给货币财政政策逆周期调节提供了空间;即使GDP保持7%~7.5%的增长，同其他经济体，特别是低迷的欧洲、滞胀的俄罗斯、经济大幅放缓的新兴市场国家相比，我们的相对增速还是相当快的。更何况讲熊牛转换、价值重估，讲的绝不只是一两个季度经济的好坏，而是对中国经济七年来GDP翻番，而股市不涨反跌的全面修正。摄影记者/吴军
7.中国股市起步仅二十几年，经历股权分置改革，才逐步与**接轨，开始市场化进程。资本市场的每一次改革，都会激发市场活力。九年前的股权分置改革，曾带来****的大牛市。近几年资本市场的改革，特别是证券和基金行业的改革力度不小，已经为牛市准备了充沛的资金。
8.特别要强调的是，此次改革是**、经济、社会、文化的全方位改革，其影响与以往不可同日而语。仅就国企改革而言，主基调是混合所有制、简政放权、市场主导、管资本不管经营、经营者及职工与企业共进退，这必然使股市中市值*大，赢利*多的国企股焕发青春。这次牛市的基本特征是，制度变革带来的国企股价值重估。
如何把握股市的历史性机遇?
1.在资产配置方面，实业投资、房产投资、固定收益产品和股市投资，首选股市投资。
2.股市永远是放大器，由于人性的贪婪和恐惧，牛市中股票会高歌猛进，十年利好一朝体现，反之则低估再低估，完全背离常识。熊了七年的中国股市，遍地是**，尤以大盘蓝筹股为*。以目前估值*低的银行股为例，十几家银行股占据沪深全部上市公司盈利的半壁江山，从2006年至今，穿越牛熊、2008年次债危机、金融开放和脱媒，其跨越周期持续增长的表现，没有几个行业能与之媲美。原因很简单，银行的进入门槛极高，知识密集、资金密集和技术密集，非常依赖历史的信誉和客户积累，规模效益显著。现在时髦讲云、大数据、互联网，如果把网店和网上购物信息叫大数据，把拥有小额支付、零散短期资金汇集的平台叫互联网金融，那么，银行拥有的几亿个家庭、几千万企事业单位和个体工商户以及各级**的全部收支存贷数据，这不是大数据吗?网上银行每天数以万亿计的流水，涉及生产生活、储蓄投资各个方面，这不是互联网金融?银行的核心竞争力是对贷款或发债对象信誉的评估，这需要更完备的数据和有专业知识的人。现在的互联网平台，做点拾遗补缺的事可以，取代银行不可能。国企改革、混业经营、市场化，都有利于银行做强。挪开眼前的一叶，不难见到泰山。需要重估的还有业绩受改革和市场驱动的券商、保险股，绩优价廉的一线地产股，与城市化和投资相关的建筑工程股以及调整到位的周期股等等。
3.当前中国正在以前所未有的力度推进改革，国企的市场化、证券化，国资的市值管理，必将给国资主导的蓝筹股群体，带来历史性的价值重估机遇。同时我们看到，互联网发展到今天，不是取代传统产业而是与之相融合，这对双方都是机遇。
4.炒新炒小炒差是特定股市环境的产物，也是熊末牛初存量资金运作的无奈选择。随着市场化**化的深入，沪港通、深港通、RQFII以及大量产业资本的涌入，各类指数产品和衍生投资工具的丰富，新股注册制的推出，内幕交易的严查，退市制度的切实执行，我们的投资理念一定会与**接轨，新小差不再是炒作的理由，简单的题材炒作将让位于上市公司真实的价值和成长。
5.如果需要提示风险，那就是热衷于炒新炒小炒差的人，在这场击鼓传花的游戏中，不要接到*后一棒，因而在牛市中，赚了指数不赚*。
