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刚刚召开的全国“**上，**强总理*次在《**工作报告》中提到互联网金融，“促进互联网金融健康发展，短短十一个字，对于处在风口浪尖的余额宝，却是一颗及时的定心丸。不过余额宝依然承受着多方压力，尤其来自银行。
招商银行前行长马蔚华继钮文新后再次抛出“余额宝或大幅提升社会**成本的论调。工商银行的招数则无声胜有声。请将您的主页设为，每次打开网页就会直接访问
一位余额宝用户发现，近期其从工商银行转入资金至余额宝屡屡不成功，咨询两方客服后才发现，工商银行将单日储蓄卡转至余额宝的上限降低到了5000元，单月限额5万元，这一政策从2014年2月28日开始执行。此前工行转至余额宝可单日数十万元。
目前建设银行单日转入余额宝上限仍是50万元，招商银行、农业银行无上限。但如果各家银行都如工行这样进行限额，则是从入水口卡住了余额宝的命脉。
面对各方质疑，余额宝的管理人，天弘增利宝货币基金经理王登峰接受了记者专访。欢迎转载，转载请务必注明：本文来源于
“余额宝没有抬高资金成本但是降低了银行利润
经济观察报：银行业协会呼吁对协议存款取消提前支取不罚息条款，有三大行总行暗示不与天弘做交易，这对余额宝的实际投资是否构成影响?
王登峰：目前没有影响，银行的协议存款依然是余额宝*主要的投资品种，没有变化。协议存款是公对公的市场谈判，天弘有上百家的开户银行，每天仍在照例询价，在满足风控的价格下进行筛选。
余额宝的主要交易对手是监管部门认可的“白名单里的29家银行，主要是四大国有商业银行及十几家大型的股份制银行，中小型的城商行和农商行基本不做。个别大行每天照例询价，但实际上价格也很少对上。版权所有：
按照***的要求，我们投资每家银行协议存款的上限远低于资产净值的30%，平均分布在几十家银行中。
经济观察报：如果提前支取罚息对余额宝会造成什么影响?货币基金与协议存款的供需关系到底如何?欢迎收藏
王登峰：现在提前支取不罚息的条款也不是所有的银行都签。有的银行会提供两种报价，罚息条款下的利率会有风险溢价。
余额宝所投资协议存款基本都是可提前支取不罚息的。但是通常在投资中我不会恶意动用这个条款，流动性的把握还是靠自身的资产配置实现，如果靠这个条款生存，整个货币基金都没有存在的必要，基金经理必须管好自己的流动性。我们在货币基金的实际操作中，从未发生过提前支取。更多精彩内容尽在
2011年的时候，整个货币市场基金一摊死水，当时对存款投资上限30%的政策限制支撑不了大规模的货币基金发展，协议存款投资上限的打开对货币基金的发展起到了不可磨灭的贡献。
当时银行愿意签提前支取不罚息条款也是为了维护基金客户关系，是在相互对等的条件下签订的条款并进行报价，基金公司为银行提供了资金，银行也为基金公司提供流动性**，属于纯市场行为。欢迎您投放广告!流量大，性价比高!QQ：291191411
协议存款属于银行同业存款的一种，不计入一般性存款。虽然统计口不同，但可以确定同业存款总体规模在10万亿元以上级别。货币基金的协议存款的资金供给端，银行表外业务是资金需求方。
银行对于表外业务的压缩，会导致协议存款需求有所减少，这对我们而言的确构成压力，余额宝的收益率还可能会有所下降，稳步向正常水平理性回归。海量创业项目尽在创业项目频道
协议存款市场资金是波动的，以前是买方市场，短期内资金面宽松转为卖方市场，资金面的宽松能否持续有待观察。但是这个市场足够大。目前我们没有感觉到对买方的争夺。
经济观察报：如何看待余额宝提高了社会**成本的说法?
王登峰：从资金的供求关系看，供给端是企业存款、居民存款、外汇流入等，需求来自于企业投资、**投资、居民消费等，银行是资金中介，余额宝等货币基金也可以理解为中介。专业为您提供创业商机平台——想创业，
资金的价格是供给方和需求方决定，说余额宝这一“媒介抬高了资金成本是说不过去。但从另外一个角度，余额宝提高了银行的负债成本，压缩了银行的利润空间是事实。所以，这个说法中存在着一个概念偷换的问题。海量创业项目尽在创业项目频道
货币基金对存款的分流可能还会持续，货币基金只是起到了银行部分媒介功能的作用。专业为您提供创业商机平台
目前余额宝覆盖的大多是以前银行理财5万元门槛以下没覆盖的人群，这就是普惠金融，余额宝的投资上限定在100万元，因为部分信托的门槛是100万元，余额宝的定位就是屌丝理财。这会推动银行自我变革，促使他们去开发更适合老百姓的低门槛的金融产品。
