投资人怎样选择平台和标的？

资本市场的开放是一个层次化渐进式的开放，开放出来的市场不同，业务模型就是不同的，所以比如对于宜信的坏账率和红领的坏账率这两个是没法放在一起比的，因为他所面对的客户和业务模型是不同的，所以拿一个单一纬度去衡量哪个平台好，哪个平台坏其实毫无意义。

关于投资机构评级，现在整个的P2P行业的业务模型是高度离散的，区别很大。比如做个人抵押信贷的，4倍以上利息，发利4倍，难道它不合理吗?所以对于它的坏账率、偿债能力，去跟***比更适合一点;但是对于信托来讲，那是另外一个概念。

关于坏账的形成。现在的P2P行业*的谁的*?是**定价和市场化的利率形成机制之间的剪刀差。那么所有的无风险利率来自银行，是不是能把银行的无风险利率导入呢?比如票据类业务4.9的无风险利率是合理的，因为它来源于银行。而一个信托类业务，它即使有11的收益率，也不一定会有人买它。所以可以导出另外一个概念，就是收益率低未必坏账率低。风险累计跟规模没有关系，跟它标底资产的类型、业务模型相关度更高。所以对于投资性机构，不能一而概之，要细致的去分类。